投資信託の分配金とは？受取型と再投資型どっちがいいか初心者向けに解説

NISAで積立の設定をしていたとき、「分配金の受け取り方法」という項目で手が止まった。

「受取型」と「再投資型」――どちらを選べばいいのか、その場ではまったくわからなかった。なんとなく「お金がもらえる受取型の方がお得なのかな」と思ったが、調べてみるとむしろ逆だった。

この選択は、長い目で見ると資産の増え方に大きく効いてくる。この記事では、投資信託の分配金の仕組みと、初心者はどちらを選ぶべきかを整理する。

分配金とは何か

分配金とは、投資信託が運用で得た利益の一部を、決算のタイミングで投資家に還元するお金のことだ。

株の「配当金」に近いイメージで、保有している口数に応じて支払われる。「毎月分配型」「年1回決算型」など、ファンドによって支払いの頻度は異なる。

一見すると、分配金は多くもらえるほど得に思える。でも、ここに初心者が誤解しやすいポイントがある。

分配金は、どこか別のところから降ってくるお金ではない。投資信託の資産（基準価額）から支払われている。

つまり、分配金を受け取るということは、その分だけファンドの資産が減るということだ。1万円分の分配金をもらえば、保有している投資信託の価値はそのぶん下がる。

「お金がもらえてうれしい」と感じても、実際には自分の資産を取り崩して受け取っているだけ、というケースが多い。だから「分配金が多いファンド＝優秀なファンド」とは限らない。

分配金の扱いには、大きく2つの方法がある。

受取型 分配金をそのまま現金で受け取る。定期的にお金が入ってくるので、年金の足しにしたい人などには向いている。ただし、受け取ったぶんは運用から外れるため、資産が増えるスピードは落ちる。

再投資型 受け取った分配金を、そのまま同じ投資信託の買い増しに回す。運用に残るお金が増えるので、複利の効果が働きやすい。長期でコツコツ資産を増やしたい人に向いている。

結論から言うと、資産形成が目的の会社員は再投資型を選ぶのが基本だ。

理由は、複利の効果を最大限に活かせるからだ。分配金を受け取らずに再投資すれば、「利益が利益を生む」状態が続き、時間が経つほど差が大きくなる。

分配金を現金で受け取ってしまうと、そのお金は運用から外れ、複利の恩恵を受けられない。老後などにお金を使うフェーズならともかく、これから資産を育てる段階では、再投資型でお金に働き続けてもらう方が合理的だ。

実は、長期の資産形成で選ばれている人気のインデックスファンドの多くは、分配金をほとんど出さない設計になっている。

オルカン（全世界株）やS&P500に連動するような定番ファンドは、運用で得た利益をファンド内で自動的に再投資していく。だから、そもそも「受取型か再投資型か」で悩む場面自体が少ない。

分配金を出さずに内部で再投資してくれるので、投資家は何もしなくても複利の効果を得られる。長期積立にこうしたファンドが向いているのは、この仕組みも理由のひとつだ。

初心者が気をつけたいのが「毎月分配型」と呼ばれるタイプの投資信託だ。

毎月お金がもらえるので一見魅力的だが、運用がうまくいっていない月でも、資産（元本）を取り崩して分配金を出しているケースがある。これを「特別分配金（元本払戻金）」と呼ぶ。

これは利益の還元ではなく、自分が預けたお金がそのまま戻ってきているだけだ。増やすための投資のはずが、実質的に自分の元本を少しずつ払い戻しているだけ、という状態になりかねない。

資産形成が目的なら、毎月分配型はあえて選ぶ必要はない。分配金の頻度よりも、長期でしっかり資産が育つ設計かどうかを見た方がいい。

分配金まわりは言葉が難しく感じるが、会社員が押さえるべき結論はシンプルだ。

これから資産を増やす段階なら、分配金は受け取らずに再投資型を選ぶ。そして、そもそも分配金を出さずに内部で再投資してくれる、オルカンやS&P500などの定番インデックスファンドを積み立てる。これで複利の効果を最大限に活かせる。

NISAの設定画面で「受取型／再投資型」を聞かれたら、迷わず再投資型を選んでおけば、多くの会社員にとって正解になる。

つみたてサラリーマン管理人